Risques géopolitiques, choc pétrolier et inflation : Retour aux 70’s ?

Risques géopolitiques, choc pétrolier et inflation: Retour aux 70's? 

Quels scénarios pour les investisseurs de long terme ?

Quelles allocations stratégiques et tactiques face à ce nouveau paradigme ?

Quelles sources de rendement et de diversification durables pour les sociétés de gestion ?

Alors que nous nous remettons à peine d’une pandémie mondiale qui dure depuis plus de 2 ans, nous sommes maintenant confrontés à une guerre menée par la Russie dans les frontières de l’Europe, avec déjà des conséquences à court terme sur l’ensemble des marchés financiers : marchés des matières premières, marchés émergents, etc. A plus long terme, alors que la guerre fait son retour et que plusieurs pays aux régimes autoritaires menacent nos démocraties libérales, se pose encore plus fortement la question de la souveraineté européenne.

En effet, la crise COVID avait déjà soulevé la question de notre interdépendance en ce qui concerne nos approvisionnements. L’épisode sombre qui s’est ouvert depuis février 2022, vient nous rappeler nos fragilités et les secteurs stratégiques qu’il faudra renforcer à l’avenir : l’énergie, la défense, l’alimentation, en plus de la santé.

Par ailleurs, même si à court terme les inquiétudes font passer aux premiers plans les questions d’accès à l’armement, à l’énergie fossile, au nucléaire ou aux métaux, on se rend bien compte que, pour l’Europe, les réponses et les financements devront être des solutions durables qui devront contribuer à construire une économie européenne plus verte et plus résiliente : énergies renouvelables, économie circulaire, consommation éthique, alimentation locale, etc.

Rappelons que cette crise géopolitique n’a pas effacé les grandes mutations auxquelles doivent faire face nos économies développées, toutes porteuses d’inflation, à savoir le vieillissement de la population, le changement climatique, les mutations technologiques, la relocalisation dans nos territoires, le renforcement de la sécurité … Cette crise au niveau mondial arrive à un moment où les niveaux d’inflation sont déjà historiquement élevés. 

Début juin 2022, les derniers chiffres de la Banque centrale européenne (BCE) montrent une progression des prix dans la zone euro de + 6,8 % sur l’année. Aux Etats-Unis, l’indice de l’inflation pour l’ensemble de l’année 2021, publié le 2 février 2022 par le département du Travail, s’affiche à + 7 %, soit un record depuis 1981 ! Celui-ci est en nette hausse en 2022, où l’inflation atteint 8,6 % sur un an en mai.

Hausse de l’inflation, hausse des taux : Face à ces enjeux, quelles peuvent être les réponses des gouvernements et des Banques centrales ? Éviter de perdre le contrôle de l'inflation pour ne pas éroder le pouvoir d'achat des ménages et les rendements nets des investisseurs comme ce fut le cas dans les années 30’s ou les années 70’s ? Ou bien augmenter les taux d’intérêts au point d’aggraver le ralentissement de la croissance et l’entrée en récession ? Dans ce contexte, le parallèle avec l’hyper-inflation des années 30’s ou les chocs pétroliers des années 70’s est-il pertinent ?

Obligations, actions, immobilier, matières premières, marchés émergents, … : Quelles conséquences pour les investisseurs de long terme ? Faut-il revoir les modèles d’allocation d’actifs face à ce nouveau paradigme ? 

Énergie, Tech, Sécurité, Défense, Santé… : Quels secteurs doit-on privilégier ? Climat, Eau, Économie circulaire, Alimentation, Éducation… : Les approches et les thématiques ESG doivent-elles être remises en question, adaptées ou au contraire renforcées ?

A l’occasion de sa 9ème édition, l’Université d'été de l’Asset Management (UeAM), organisée par l'Université Paris Dauphine - PSL, en partenariat avec Quantalys et Sanso IS, accueillera des décideurs publics, économistes, stratégistes, des experts financiers et des gestionnaires d'actifs afin d’échanger sur ces questions cruciales et de faire émerger des pistes de réflexion.

L'évènement sera suivi par un cocktail.